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例题；某公司目前资本结构全为普通股10000股，目前EBIT为10万元，所得税率为40％，正考虑扩充，需资金50万元，可使EBIT增加5万元，考虑下列两个方案：1.按面值发行公司债券，年利率8％；2.发行普通股5000股，发行价每股100元。要求：采用每股盈余无差别点法判断采用哪一种方案。能不能给出计算过程了，谢谢了。

2026年09月24日 05:46

有2个网友回答

网友（1）：

先计算每股收益无差别点：
(ebit-50*0.08)*0.6/1=(ebit)*0.6/1.5
解得ebit=12万元。由于目前ebit已达10万元，扩充后可达到15万元。超过每股收益无差别点的息税前收益12万元。故应该采用第一种方式（可以节税）筹资，其每股收益为：
（15-4）*0.6/1=6.6元每股，
如果采用第2种，其每股收益为 15*0.6/1.5=6元。

综上所述，采用第一种方案.
但愿对你有帮助！

网友（2）：

第2种